இந்தியப் பொருளாதாரம் 8 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக வளர்ந்திருந்தாலும், இந்தக் கணிசமான வளர்ச்சிக்குப் பின்னால் ஒரு தீவிரமான நிதிப் பிரச்சனை மறைந்திருப்பதாக சாம்கோ குழுமத்தின் நிறுவனரும் தலைமை நிர்வாகியுமான ஜிமீத் மோடி எச்சரித்துள்ளார். இந்தப் பிரச்சனையைச் சமாளிக்க, ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ரெப்போ வட்டி விகிதத்தை உடனடியாகக் குறைக்க வேண்டும் என்றும் அவர் வலியுறுத்தியுள்ளார்.
பொருளாதாரத்தின் உண்மையான சவால்
நாட்டின் உண்மையான வட்டி விகிதம் (Real Interest Rate) கடந்த 10 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு 5.25 சதவீதமாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த அதிக வட்டி விகிதமே நாமினல் GDP (Nominal GDP) வளர்ச்சியைத் தடுத்து நிறுத்தி மந்தமாக்கி உள்ளது என்று ஜிமீத் மோடி சுட்டிக்காட்டியுள்ளார்.
நாமினல் GDP வளர்ச்சி மந்தமாக இருப்பதால், அரசின் வரி வசூல் குறைகிறது, நிறுவனங்களின் லாபம் பாதிக்கப்படுகிறது, மேலும் கடன் வாங்கியவர்களின் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் திறன் குறைகிறது என்றும் அவர் கூறியுள்ளார்.
பணவாட்டத்தின் (Deflation) அச்சுறுத்தல்
அக்டோபர் மாதம் பணவீக்கம் கிட்டத்தட்ட 0.25% என்ற அளவுக்கு மிகக் குறைவாக (பணவாட்டத்தை ஒட்டி) உடைந்துள்ள நிலையில், வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தி வைத்திருப்பது பணவாட்ட அபாயத்தை ஏற்படுத்தும் என்று மோடி எச்சரிக்கிறார். பணவாட்டம் ஏற்பட்டால், பொருளாதார வளர்ச்சி மேலும் மந்தமடையும், அத்துடன் முதலீட்டுச் செலவுகளும் குறையும்.
வட்டி குறைப்பின் அவசியம்
நிலைமையைச் சீர்செய்ய ரிசர்வ் வங்கி உடனடியாக ரெப்போ வட்டி விகிதத்தைக் குறைக்க வேண்டும் என்று அவர் வலியுறுத்துகிறார். வட்டி குறைப்பு நடவடிக்கையானது நாமினல் GDP வளர்ச்சியை மீண்டும் வேகப்படுத்தும், கடன் சுமையைக் குறைக்கும், இதன் மூலம் இந்தியாவின் வளர்ச்சிப் பாதை தொடரும். ரூபாய் மதிப்பு (ரூ.90க்கு மேல்) அதிகமாக இருப்பதால் வட்டியைக் குறைப்பது ஆபத்தாகத் தெரிந்தாலும், குறைந்த பணவீக்கம் அதைச் சரிக்கட்டும். இது ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு பயனளிக்கும் என்றும் ஜிமீத் மோடி நம்புகிறார்.
ஆனாலும், சந்தை நிபுணர்கள் டிசம்பர் மாத கூட்டத்தில் ரிசர்வ் வங்கி வட்டி குறைப்பதற்கான வாய்ப்பு 50:50 என்ற அளவில் உள்ளதாகக் கணித்துள்ளனர்.
“8% வளர்ச்சி ஒரு மாயை? – RBI உடனடி வட்டி குறைப்பே இந்திய பொருளாதாரத்துக்கு உயிர்காக்கும் தீர்வு!”
